Lorsque les traders s'assoient pour dresser la liste des principaux événements influençant le marché des devises, les principaux facteurs qu'ils incluent généralement vont des publications économiques aux développements géopolitiques et à la psychologie du marché. Mais plus que tout, il y a une force qui influence toujours la direction des devises : les banques centrales.
Les banques centrales, leurs politiques monétaires et même de petits changements de ton peuvent avoir un effet énorme sur les marchés mondiaux. Pour ceux qui trader le forex ou les CFDs, comprendre les banques centrales est essentiel.
Banques centrales : Ce qu'elles sont et ce qu'elles font
Une banque centrale est la principale institution financière d’un pays. Son rôle est de maintenir la stabilité économique et financière. Des exemples connus sont la Federal Reserve (Fed) aux États-Unis, la Banque centrale européenne (BCE), la Bank of England (BoE) et la Bank of Japan (BoJ).
Les banques centrales influencent la masse monétaire, gèrent les taux d’intérêt et agissent en tant que prêteurs en dernier ressort lors d’une crise. Chacun de leurs mouvements mérite d’être suivi, car les devises ont une corrélation directe avec la politique monétaire.
Pourquoi les banques centrales sont-elles des acteurs majeurs du forex ?
Le forex consiste essentiellement à échanger une devise contre une autre. Le forex implique de négocier une devise contre une autre. Les devises reflètent la santé économique d’un pays, et les banques nationales dirigent l’économie et assurent sa stabilité.
Des taux plus élevés ont tendance à attirer des capitaux étrangers, renforçant la devise, tandis que des taux plus bas ont l’effet inverse, l’affaiblissant. Chaque décision de taux prise par une autorité monétaire peut provoquer des ondes de choc sur le marché.
En plus des taux d’intérêt, les banques centrales utilisent des outils tels que le quantitative easing (QE) (achat d’obligations d’État pour injecter de la liquidité) ou le quantitative tightening (QT) pour retirer de la liquidité. Ces politiques peuvent déclencher des tendances à long terme dans les devises.
Les banques centrales n’agissent pas seulement, elles communiquent également. Si une banque nationale signale des plans de modification des taux ou prévoit des chiffres économiques spécifiques, les traders réagissent immédiatement. Une seule phrase dans un discours peut déclencher des mouvements dramatiques sur le marché.
Pendant les périodes de crise financière, pensez à la crise de 2008 ou à la pandémie de 2020, les banques centrales interviennent avec des mesures d’urgence. Elles ont la capacité d’apaiser les marchés ou, au contraire, d’ajouter une volatilité massive.
Les acteurs influents du forex
Voici un aperçu de la façon dont certaines des banques centrales les plus influentes impactent le forex.
En tant que gardien de la plus grande économie mondiale, les décisions de la Fed impactent presque toutes les paires de devises. Le dollar américain a tendance à augmenter lorsque la Fed relève les taux, tirant souvent à la baisse les matières premières comme l’or. Lorsque la Fed réduit les taux ou indique son intention de suivre une politique accommodante, le dollar tend à s’affaiblir.
La BCE est responsable de la santé économique de la zone euro et ses décisions influencent l’euro ainsi que les marchés émergents ayant des liens avec la zone euro. Les conférences de presse de la BCE sont bien connues pour provoquer une brusque volatilité EUR/USD.
Réputée pour sa politique monétaire extrêmement accommodante, la BoJ a maintenu les taux d’intérêt proches ou en dessous de zéro pendant une longue période. Les traders anticipent fortement les interventions sur le yen, le Japon intervenant régulièrement pour éviter une force excessive de la devise qui nuirait aux exportations.
Les politiques de la BoE peuvent avoir des implications étendues, car Londres est un centre financier. La GBP réagit aux décisions de la BoE, ce qui la rend idéale pour les traders qui aiment trader lorsque le marché est à son niveau de volatilité le plus élevé.
La SNB est célèbre pour intervenir afin de gérer le franc suisse. En 2015, lorsqu’elle a supprimé de manière inattendue la parité du franc avec l’euro, les marchés ont connu l’un des plus grands chocs de l’histoire du forex.
Comment les annonces des banques centrales font bouger le marché
Les événements des banques centrales figurent parmi les dates les plus attendues du calendrier économique. Les traders spéculent avant les décisions de taux, et les marchés réagissent immédiatement une fois l’annonce faite. Une hausse ou une baisse surprise peut faire fluctuer fortement les devises.
Les gouverneurs des banques centrales comme Jerome Powell ou Christine Lagarde font attention à leurs mots, car ils savent qu’ils peuvent influencer les devises et le sentiment des investisseurs simplement en indiquant une éventuelle hausse ou baisse des taux. Les traders analysent chaque phrase, à la recherche d’indices sur la politique future.
Après l’événement principal, les banques centrales publient des comptes rendus détaillés de leurs réunions. Ces rapports peuvent révéler des conflits internes et donner des indices sur la direction de la politique. Ils peuvent montrer quels décideurs étaient en faveur ou contre une mesure, et fournir des commentaires qui éclairent davantage leurs opinions et actions futures.
Les banques centrales publient également des prévisions de croissance, inflation et emploi. Ces projections donnent aux traders des indications sur la direction de la politique monétaire.
Trader l’effet des banques centrales
Alors, comment les traders forex et CFD peuvent-ils tirer le meilleur parti de l’influence des autorités monétaires sur le trading ?
Les réunions des banques centrales sont généralement annoncées bien à l’avance. Notez les dates dans votre calendrier et préparez-vous à la volatilité pendant ces périodes.
Les marchés aiment anticiper les attentes. Si une hausse des taux est déjà prévue, l’annonce elle-même peut avoir peu d’impact, sauf si elle surprend.
C’est tout un art d’apprendre à déchiffrer ou à lire entre les lignes du langage des banques centrales. Des termes comme « hawkish » (tendant vers des taux plus élevés) ou « dovish » (tendant vers des taux plus bas) indiquent la direction de la trajectoire de la politique.
Les publications des banques centrales peuvent provoquer des réactions de prix violentes et du slippage. Utilisez des ordres stop-loss, ajustez la taille de vos positions en conséquence et évitez le surendettement.
Parfois, la réaction initiale après une publication d’une banque centrale est excessive. Les traders avisés attendent que la poussière se dissipe et saisissent la tendance à plus long terme.
Exemples de secousses causées par les banques centrales
Il existe de nombreux exemples dans l’histoire où les mouvements des banques centrales ont secoué les marchés :
Choc de la SNB en 2015
La Banque nationale suisse a supprimé de manière inattendue la parité EUR/CHF, faisant grimper le franc en flèche et entraînant la faillite de certains brokers.
Référendum sur le Brexit 2016 et réponse de la BoE
La livre s’est effondrée, et les mesures d’urgence de la BoE ont accru la volatilité.
Actions de la Fed pendant la pandémie de 2020
La Fed a abaissé les taux à zéro et lancé un énorme programme de QE, faisant baisser le dollar et augmenter les actifs à risque.
Cycle de resserrement de la Fed en 2022
La Fed a augmenté les taux, ce qui a contribué à renforcer le dollar, impactant les marchés émergents et les devises liées aux matières premières.
Les banques centrales et la vue d’ensemble
Les banques centrales sont puissantes, mais elles n’agissent pas seules. La politique monétaire tend à interagir avec d’autres tendances et événements :
Les banques centrales resserrent leur politique en période de forte inflation et la relâchent en période de faible inflation. Les attentes vis-à-vis des banques centrales sont influencées par les rapports sur l’emploi. Guerres, pandémies et tensions politiques entrent tous dans le processus de décision des autorités monétaires.
En étant conscient à la fois des événements des banques nationales et du contexte mondial plus large dans lequel ils se déroulent, les traders sont mieux équipés pour prendre des décisions plus éclairées et plus informées.
Conclusion
Les banques centrales ne sont pas des acteurs secondaires, elles sont les véritables game-changers du forex. Leurs politiques guident la direction des devises, leurs paroles créent de la volatilité et leurs décisions offrent des opportunités aux traders.
Si vous tradez le forex, vous devez vous assurer d’être au courant de tous les principaux communiqués et politiques des banques centrales pouvant influencer les devises que vous tradez.
Suivez leurs calendriers, étudiez leur langage et préparez-vous toujours à d’éventuelles surprises. En comprenant comment ces institutions font bouger les marchés, vous serez mieux préparé à transformer la volatilité en opportunité.
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